2015年無疑是半導體行業並購大年。從年初到現在，幾乎每個月都有消息傳來。並購金額也屢屢被打破，並購總金額突破1100億美元大關。
半導體並購再掀波瀾
昨天有新消息稱，ADI和Maxim已經開始並購談判，安森美和仙童也在討論合並事宜。
ADI 和Maxim 都是主要的模擬製造商。截至周二收盤，ADI市值約為175.8億美元，而Maxim市值則達到98.8億美元。這可能又是一次數百億美元的並購。據ICInsights數據顯示，2014年ADI和Maxim在全球模擬芯片廠商中分別排名第四和第六，兩家公司合並後將超越ST，成為全球第二大模擬芯片廠商。
安森美半導體和仙童半導體在模擬市場也占據重要地位。彭博社報道兩家公司預計合並後，安森美半導體股價周三上漲7.08%。消息還稱，英飛淩半導體也在積極與仙童進行談判，似乎有興趣收購後者，但目前尚未得出結論。如果安森美半導體想要收購仙童半導體，也可能麵臨英飛淩的競爭。
成功或失敗將在2017年揭曉
這些公司為何要合並？筆者的分析無外乎以下幾點。
首先是服務行業的客戶需求。傳統上，半導體行業擁有廣泛的產品線和眾多的型號。與其他行業相比，行業集中度不高。但隨著以PC、手機為代表的下遊終端市場不斷整合，行業客戶數量正在快速減少。為了應對這一趨勢，為客戶提供一站式、係統化、整體解決方案，半導體行業紛紛采取合並，並正在進行清理。
其次是經濟因素。現在全球基本維持低利率水平。許多國家的利率低於通貨膨脹率，實際上處於負利率狀態。全球遊資需要尋找出口，尋求推動企業並購是更好的選擇。一方麵，這可以提高資金利用效率，同時也可以選擇優勢企業進行長期投資，規劃未來。
最後，它是由競爭因素驅動的。麵對各大半導體廠商並購的現狀，業內企業要想跟上競爭對手、保護自己的市場領先地位，往往不得不順應這一趨勢。在市場大整合的時候，這種“被動”的並購並不少見。
從整個企業並購曆史來看，失敗的案例實際上多於成功的案例。兩家不同背景、文化、產品結構的公司整合起來其實是非常困難的。更何況，如此大規模的並購，需要很長時間才能得到各國監管部門的認可。如何平衡雙方管理層的聲音，如何形成整合優勢，都是難點。
2015年是半導體行業並購大年。經過一到兩年的整合，2017年可能是並購成果顯現的一年。到那時，有的企業會高興，有的企業會悲傷。
2015年半導體主要並購事件
